≈≈哈尔斯002615≈≈维赛特财经www.vsatsh.cn(更新:24.10.21)
★2024年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司所属行业发展情况
中国作为全球最大的不锈钢真空器皿生产国，2024年上半年出口额依旧保
持稳健，根据海关总署数据统计，2024年上半年度累计出口保温杯约23.54亿美元，
同比增长582.70%1。其中美国作为保温杯消费大国，由于使用市场细分、户外运动兴
起、短视频社交属性加持，保温杯消费频次呈增长态势，消费属性由耐用品向消费品
转换，保温杯需求增速明显。同时随着消费市场的不断扩大，各品牌的广告投放集中
度日益提高。在产品终端售价上升的同时，头部品牌在市场上的份额也在逐步增加并
集中。据统计，亚马逊美国站BestSellerTop100产品销量H1累计同比+58%、Q2同比+6
2%2，其中头部品牌的增量尤为明显。
国家统计局数据显示，2024年1-6月份国内社会消费品零售总额同比增长3.
7%，除汽车以外的消费品零售额同比增长4.1%3，国内消费需求仍处于复苏通道，未
来尚有较大恢复空间。随着保温杯壶产品在国内保冷需求渗透、国货品牌逐步被消费
者认可，加之供给端行业集中度提升能够为行业领先企业创造更多发展空间。
2、公司主要业务
（1）公司主营业务
作为国内领先的杯壶制造与品牌运营商，公司在报告期内保持了主营业务
的稳定发展，专注于不锈钢保温器皿的生产与销售。公司产品线涵盖了多种保温杯、
保温壶和焖烧罐，针对不同用户需求和使用场景进行了精心设计。近年来，公司在保
温器皿功能方面，不断向智能技术靠近，开发了多款受市场欢迎的智能保温杯；材质
方面，完成了从不锈钢到钛的拓展；工艺方面，公司实现了内胆喷涂陶瓷漆、外表面
纳米砂纹漆等技术的突破；功能方面，推出多款具有显温、糖分检测、心率测量、饮
水记录、喝水提醒等智能化功能的产品，为用户带来全新的使用体验。除了真空保温
产品，公司还积极延展到非真空品类，如铝杯、玻璃杯和Tritan杯等，满足市场的多
样化需求。
（2）公司主要品牌
①哈尔斯
品牌商标：
全球领先的中国杯壶专家
为顺应“快消化”的行业趋势，公司于2022年进行了品牌全新升级，打造
消费品公司配套能力。哈尔斯品牌以“成为世界级杯壶品牌”为愿景，将“引领中国
杯壶品牌价值”作为战略方向，基于“全球杯壶销量领先”的市场地位，致力成为“
全球领先的中国杯壶专家”，为打造“精品国货”，用二十四年行业深耕积累的核心
科技成就“好材质、好工艺、好品质、好颜值、好口碑”的五好杯壶，彰显“快乐、
匠心、国民、专业、健康”的品牌个性。在此品牌战略指导下，哈尔斯产品将更加注
重轻便、健康、耐用、安全、颜值等消费者关键主张，让用户享受更加轻松健康的饮
水体验。
②SIGG
品牌商标：
THEARTOFHYDRATION.EXCELLENCESINCE1908.
公司于2016年全资收购百年品牌SIGG，SIGG是100多年来持之以恒地给消费
者带来健康的饮水器皿并持续创新的品牌，以环保、耐用、瑞士精工的水壶系列产品
享誉世界。SIGG倡导在运动领域可持续发展，与地球共呼吸；运动让我们更健康，我
们让地球更健康。SIGG联合世界顶级奢侈品牌(IWC、ZEGNA等)、顶级体育赛事(ATP网
球赛事-温网、法网等)定制联名产品，引领运动潮流。1993年，SlGGOriginalSwissB
ottle(经典水壶)获得了纽约现代艺术博物馆(MOMA)的最高认可，并被永久收藏。
3、公司主要业务模式
OEM业务：公司致力于在OEM业务领域深耕细作，专注于海外市场的拓展与
深化。公司与全球知名品牌商建立了紧密的合作关系，充分利用公司在制造和技术研
发方面的专业优势，为合作伙伴提供高品质的产品。这种合作不仅仅局限于生产环节
，更延伸至产品开发和创新的全链条。品牌商提供的产品概念和设计理念，正逐渐成
为引领市场潮流的关键。公司通过专业的技术团队将这些概念和理念转化为实际产品
，确保每一件产品都能精准地反映出品牌的精神和品质。这种从概念到成品的一站式
服务，不仅缩短了产品上市的时间，也提高了市场响应速度和灵活性。展望未来，公
司的OEM业务正朝着更加紧密的合作伙伴关系、更加创新的产品和服务以及更加广阔
的市场前景迈进。相信通过不断的技术创新和优化服务，公司能够在激烈的市场竞争
中占据有利地位。
品牌业务：公司主要通过哈尔斯和SIGG两大品牌，致力于提供卓越的产品
和服务，以满足消费者对品质生活的不断追求。公司倚靠强大的制造背景，产品无论
是从材料选择、工艺制作还是最终的成品检验，都严格遵循高标准高要求，确保每一
件产品都能达到甚至超越消费者的期望。同时，利用线上和线下渠道的协同效应，使
公司产品能够覆盖更广泛的消费者群体，更灵活地应对市场变化，快速响应消费者需
求，有效抢占国内及欧洲杯壶市场份额。随着对国内和欧洲市场的进一步拓展，公司
将持续通过深入的市场趋势分析、消费者行为研究以及竞争对手分析，来制定品牌发
展策略。展望未来，公司将继续致力于产品和营销策略的创新，以满足不断变化的市
场需求。通过持续的创新和优化，公司将塑造一个更加强大和有影响力的品牌形象，
为消费者提供更多价值。
4、公司主要业务驱动因素
（1）策略得当，引领OEM业务持续向好
在全球贸易的舞台上，家具品类以其稳定的增长态势（近5年出口复合增长
率达到3.5%），展现出其作为传统出口商品的韧性。然而更值得关注的是，具有相同
特征的保温杯，近5年出口的复合增速超过10%，远超家具及其细分品类。特别是在美
国市场，随着其人均保有量的增加、消费频次的加快、需求端使用场景的细分、户外
运动的兴起以及社交属性的增强等，保温杯的增长趋势尤为显著。同时保温杯市场的
供给端同样表现出色。时尚单品的推出和自媒体营销的造势，使得保温杯从传统的日
用消费品逐渐转型为时尚快消品，这一转变不仅满足了消费者对个性化和时尚化的需
求，也为市场注入了新的活力。
在这样的市场背景下，公司的OEM业务在“新订单、新客户”的总体指引下
，取得了显著成效。公司的主要客户业务稳定，为公司提供了坚实的基本盘，并呈现
出稳中有增的趋势。同时，存量客户在海外杯壶产品快消品化的影响下，爆款潜质突
显，为公司带来了更加可观的增量订单。报告期内，公司凭借在订单运营、研发赋能
、品质交付、环保社责等方面的卓越表现，斩获主要客户年度最佳供应商奖等奖项，
充分证明了客户对公司的高度信任与认可。
此外，公司积极培育新的客户梯队，不断扩大客户群体，带来全新的增量
订单。这一战略举措，不仅增强了公司的市场竞争力，也为公司的长期发展奠定了坚
实的基础。同时，公司通过对市场发展趋势的预判，在东南亚等新地区，加强营销策
略的主动性，并根据不同区域的特点制定了差异化的市场策略。通过开展客户拜访和
需求沟通，积极参与展会活动，客户询盘次数及高质量客户数量均呈增长态势，公司
销量及声量持续提升。
（2）品牌业务稳扎稳打，经营质量逐步改善
公司自主品牌在报告期内实现了显著的发展和突破。首先，品牌通过实施"
精品国货"战略，产品矩阵式差异化迭代，以及显著提升的研发设计能力，成功打造
出多款小爆品和获奖产品。这些产品不仅在设计上具有前瞻性，而且在新工艺、新材
质、新样式的应用上大胆创新，从而在市场中形成了独特的竞争优势。此外，公司还
通过优化渠道经营质量，加强线上线下的融合，有效提升了品牌的市场份额和影响力
。
其次，公司在电商领域的运营能力日益成熟，通过优化产品销售结构和加
强外部联动，实现了电商平台销售额的大幅增长。特别是在抖音等新兴平台上，通过
积极培育自播能力，实现了成交金额的数倍增长。这些举措不仅提升了公司的盈利能
力，也进一步扩大了品牌影响力。
最后，SIGG高端品牌定位得以巩固加强，随着线上亚马逊和网店销售业绩
的提升，以及与多个高端品牌和运动赛事的联名产品推出，进一步扩大了品牌的市场
认可度和影响力，连续保持双位数的增长幅度。展望未来，公司将继续深化品牌战略
和营销策略的实施，以产品为突破口，不断提升品牌的市场竞争力。
（3）持续研发投入，工艺不断升级
公司高度重视研发领域的投入，致力于构建一个强大的技术团队和研发体
系。公司组建了一支经验丰富的高水平研发人员团队，他们对技术创新和产品开发有
着深刻的理解和独到的见解。为了支持研发活动，公司投资配备了先进的实验、分析
和检测仪器设备，确保研发过程的高效和精确。此外，公司通过自主创新和产学研合
作，不断推动行业新品开发和工艺革新，形成了一系列具有核心自主知识产权的创新
成果，这些成果不仅提升了公司的技术实力，也为产品创新和品质提升提供了坚实的
基础。
公司积极响应产业深化与产学研融合的战略号召，坚持追求技术的持续领
航地位。公司获得了浙江省博士后工作办公室的正式授权，设立了省级企业博士后工
作站，这标志着公司在高端人才引进与培育方面迈出了坚实的一步，同时也极大地拓
宽了产学研深度融合的广阔道路。博士后工作站不仅是吸引顶尖科研人才的磁石，更
是激发创新活力、加速科技成果转化的重要引擎，能够吸引到最具潜力和创新精神的
青年才俊。同时，紧密围绕行业前沿与市场需求，精准定位研究课题，确保每一项研
究都能精准对接技术瓶颈，推动技术创新与工艺革新的双重飞跃。在此基础上，公司
将不断优化博士后工作站的管理机制，强化科研与生产的紧密结合，确保研究成果能
够迅速转化为实际生产力，持续推动公司产品技术的改造升级，进而提升产品的核心
竞争力与市场占有率。通过这一系列举措，公司不仅将巩固并扩大在业界的领先地位
，更将为实现高质量发展、推动行业进步贡献积极力量。
（4）进一步深入市场，产品开发能力显著提升
在产品开发方面，针对海外市场的特殊需求，公司开发了一系列复合功能
、异形设计的产品。同时，顺应海外市场对环保的追求，公司采用环保材料以及无铅
无氟等新材料和新工艺，提供了具有创新性和核心竞争力的组合性产品。在国内市场
，公司紧跟消费者对健康和智能产品的需求，推出了钛系列产品，这些产品以其轻质
、高强度和生物相容性等特性，满足了消费者对健康生活的追求。同时，公司不断创
新智能产品，按照“传统五金+移动互联+健康生活+高科技+高级感”的升级路径，以
微创新延长现有品类生命周期，积淀自主知识产权，全力突破新品类、多品类、多材
质产品开发，实现智能产品全品类突破，加强智能水杯新技术、新品类预研，打造杯
壶品类智能化单品标杆，为消费者提供了更加便捷和个性化的体验。
（5）不断创新，持续开展数字化转型工作
公司通过一系列创新举措，成功实现了营销、采购、供应链和研发等关键
业务流程的数据互联互通。这不仅包括了PLM系统的迭代升级，SRM项目的二期改造，
CRM系统的优化更新，还有OTD流程的梳理与优化。这些关键的改造步骤，大幅提升了
公司的管理效能，同时也为公司的经营风险防控提供了坚实的支撑。
在智能制造领域，公司凭借多年积累的自动化改造经验，对设备信息化硬
件和系统进行了全面优化升级。通过引入先进的MES系统，公司能够实时监控产品生
产过程中的设备工艺参数，确保生产流程的全面优化。这一举措不仅显著提升了生产
效率和质量管控水平，还有效推动了关键经营指标的提升。
综合来看，公司的数字化转型和智能制造升级，已经初步实现了业务流程
的数字化和智能化。通过不断的技术创新和战略性合作，公司的产品竞争力和市场响
应速度得到了显著提升。这些成果不仅获得了业界的高度认可，荣获“两化融合管理
体系评定证书A级”和“数据管理能力成熟度达到稳健级(3级)”等荣誉，更为公司的
长远发展奠定了坚实的基础。
2024年3月，“哈尔斯未来智创”建设项目正式开工，该项目是公司提高产
品产能，实现生产数字化智能化转型升级、持续深化杯壶研发创新能力的重要布局，
也是响应号召让新质生产力落到实处，促进企业高质量发展的重要举措。
二、核心竞争力分析
1、有竞争力的交付能力
在激烈的市场竞争中，公司通过供应链建设、组织生产&工序集成、质
量管控、工艺提升等全方位的系统性措施，构建了有竞争力的交付能力：（1）供应
链建设：公司以实现集成供应链体系整体解决方案为目标，打造具备快反能力的供研
产销协同体系。沿价值链建立并完善供应商关系管理（SRM)系统、全面推进生产制造
（MES）系统的导入与实施、加强客户关系管理（CRM）系统落地；（2）组织生产&am
p;工序集成：在生产组织方面，公司采用精益生产的理念，通过流程再设计，实现工
序的无缝对接，减少中间环节，降低生产成本，提高生产效率，快速响应市场变化，
满足不同客户的需求。现已建立起包括自动注塑机、五金自动化生产线、焊接自动线
、连续无铅真空焊接炉、红外测温机、自动抛光线等在内的全方位自动化生产装备体
系；（3）质量管控：公司实施严格的质量管控体系，从原材料检验到成品出厂，每
一个环节都进行严格的质量检查。公司采用先进的质量检测设备和技术，确保产品的
高标准和一致性。2023年7月，公司检测中心正式通过中国合格评定国家认可委员会(
简称CNAS)认可评定，成为杯壶行业第一家具有CNAS资质的企业；（4）工艺提升：工
艺是提高产品质量和生产效率的关键。公司不断投资于工艺研发，采用新技术和新方
法，提高产品的加工精度和性能。目前二相流抛光技术、无铅焊接技术、强涨技术、
轻量旋薄技术等工艺技术在行业内处于领先地位。同时，公司坐落于五金之都永康，
在天然的五金产业链加持下，通过成本控制和技术创新，进一步加强成本优势，为客
户提供高质量的产品和优质的服务。后续，公司将继续深化这些措施，不断提升交付
能力和成本竞争力，不断创造更大的价值。
2、品牌优势
哈尔斯公司自2000年推出第一支保温杯以来，一直专注于不锈钢真空保温
器皿、玻璃杯壶、铝瓶、塑杯等产品的研发、设计、制造与销售。公司以"让爱更有
温度"为使命，致力于成为"全球领先的中国杯壶专家"。哈尔斯坚持以用户为中心，
以产品为突破口，实施精品国货战略，打造了以核心科技为支撑的"五好杯壶"——好
材质、好工艺、好品质、好颜值、好口碑。经过二十四年的发展，哈尔斯已成为国内
杯壶行业的领军企业，产品畅销全球80多个国家和地区，深受消费者喜爱和信赖。荣
获全球权威市场调研机构欧睿国际出具的“连续两年全球杯壶销售额第一”的市场地
位声明认证4。报告期内，公司还与美国特种化学品巨头伊士曼化工公司达成合作，
正式成为伊士曼Tritan品牌在中国首批重点品牌合作伙伴的授权单位，标志着双方将
持续深化合作关系，迈向全方位战略合作新阶段，也彰显这公司对健康饮水的持续追
求和不懈努力。2024年，哈尔斯品牌传播不断深入人心，首席品牌官俞任放攀登珠峰
至6119米高峰，进行了一场极限的产品探索之旅的全过程，展现了哈尔斯对产品质量
和性能的极致追求，传达了品牌敢于探索、勇于挑战的精神。
3、客户资源与渠道网络优势
OEM业务方面，公司致力于不断优化升级产品与服务，以适应不断变化的市
场需求。通过结合线下的稳定性和线上的灵活性，保持公司OEM业务的快速增长。
公司以线下直销为OEM业务的主要销售模式，这一销售模式能够与客户建立
密切的联系，更好地理解他们的需求，并提供定制化的解决方案。公司的销售团队具
有深厚的行业知识和客户服务经验，能够确保每一次合作都能满足客户的特定要求。
凭借卓越的生产能力和对品质的不懈追求，公司与众多国际一线杯壶品牌在线下建立
了稳固而直接的合作关系。这些长期合作伙伴关系不仅证明了公司在行业中的信誉与
地位，也为公司提供了持续稳定的订单来源。随着数字化时代的到来，公司积极拥抱
变革，拓展线上销售渠道。通过与阿里国际站等线上渠道实现产品的定制化服务。这
不仅扩大了公司的市场覆盖范围，还为公司带来了更多的潜在客户和国际曝光度。
品牌业务方面，公司凭借多年市场沉淀，实现了对海内外市场的全面覆盖
，并通过线上、线下渠道的深度融合，推动品牌业务不断前行。
公司品牌业务根据国内外市场消费者的不同购物习惯，建立了有区别化的
线上零售渠道矩阵。国内主要通过天猫、抖音、京东等线上零售渠道触达客户；海外
线上零售渠道除了亚马逊平台外，主要通过自建独立站直接与消费者建立联系，为消
费者提供便捷的交易和优质的服务体验。
公司通过多年的线下渠道建设，已形成了相对成熟的线下零售网络。公司
与国内外知名的大型零售商（MULLER、EDEKA、永辉等）均建立了稳固的合作关系，
确保品牌在优质渠道的可见度和资源配置。加强品牌的市场地位的同时也为消费者提
供了更丰富的产品体验。经过多年耕耘，公司还建立了独特的经销商管理体系和有竞
争力的营销策略。公司与核心经销商签订了战略合作协议，对区域市场和销售服务进
一步的深化与开发，为消费者提供更加全方位、一站式综合服务。
近些年，公司还不断通过品牌联合、礼品定制等方式开展品牌业务的渠道
破圈，积极探索与国内外运动品牌、运动赛事、知名软饮、3C电子品牌以及高端时尚
品牌进行联名合作，通过结合双方的品牌优势，创造出独特的产品，吸引不同领域的
消费者，提高品牌的市场覆盖率。
4、领先的技术研发能力、行业标准的制定者和参与者
公司在全球布局五大研发和制造中心，其在中国的广阔基地，总面积约180
,000平方米，展示了公司对研发与制造领域的坚定承诺。这里配备了近80条尖端自动
化生产线和超过5500台行业领先的生产及检测设备，这些高端设施确保了产品能够高
效、高质量地交付给客户。
在海外，公司全资子公司瑞士SIGG，地处弗劳恩菲尔德市，拥有高度集成
的自动化生产线，以其卓越的生产效率和品质闻名。泰国的全资子公司一期工程也已
顺利投产，为应对不断增长的业务需求，二期工程正在紧锣密鼓地建设中，未来将有
千万级的产能升级空间。
公司坚持不懈地投入研发，构建强大的产品制造核心能力，并拥有行业内
先进的技术装备。截至2024年6月30日，公司累积的有效专利共有657项，其中发明专
利48项，累计授权达到940项，其中包括49项发明专利。报告期内，公司申请了56项
专利，包括5项发明专利，并获得58项授权，其中包括7项发明专利。在浙江省重大科
技专项的支持下，公司深入探索五金加工成型、智能激光焊接等前沿技术，取得了系
统性的创新成果和突破。
界的认可，2024年4月公司荣获中国轻工业联合会科技进步奖二等奖；2024
年7月公司荣获中国商业联合会科技进步一等奖。
公司非常重视产品质量，秉承“以质量和信誉为生存和发展之本”的经营
理念。为此，公司建立了一套全面的质量管理和控制体系，涵盖从采购到生产再到销
售的每一个环节。公司的质量管理系统通过了GB/T19001-2016/ISO9001:2015、ISO14
001环境管理体系以及GB/T28001职业健康安全管理体系认证。2024年6月，公司承办
并推动了“修订GB/T29606-2013《不锈钢真空杯》国家标准起草组第一次工作会议”
，与会专家对标准草案进行了深入研讨，提出了有效的修订意见，为行业标准的修订
贡献了力量。
5、人才储备优势
公司注重人才梯队建设，根据多年积累的业务经验，设置了科学合理的组
织架构，积极推进人才强企战略，中高层管理团队长期稳定，具有丰富的产品生产、
管理、技术和服务经验，拥有全面的行业知识并深刻了解行业相关制度，能够紧跟行
业的最新发展趋势，顺应市场变化，制定全面商业策略，评估及管理风险，执行管理
及生产计划，有助于募投项目的顺利实施。同时，公司注重优秀人才的培养，拥有完
善的内部培养体系，已形成一支文化层次高、专业能力强、综合素质好的人才队伍，
能够在行业发展趋势中及时适应市场环境变化，始终保持强大的市场竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、全球经济波动风险
全球经济继续面临下行压力，出口前景仍有较大不确定性，叠加全球供应
链呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，均将
对出口造成不小冲击。
为此，公司已在海外布局产能，随着海外配套供应链集中度的提升，全球
经济波动风险进一步减弱。同时，以品牌战略和产品战略牵引国内市场销售取得更大
突破，稳步提升国内市场份额，以此降低对出口业务的依赖及应对海外市场波动风险
。
2、原材料价格波动的风险
公司产品原材料主要是优质不锈钢，不锈钢价格波动是影响公司产品成本
变动的重要因素。2023年国内不锈钢行情呈现震荡下跌态势，对公司成本控制有一定
积极作用。2024年，在整体库存周期转换的大背景下，不锈钢市场极有可能反弹回升
。同时各类原材料价格客观上存在一定的波动性。
为了有效应对这一风险，公司采取了前瞻性的策略，向外与客户建立风险
共担机制，向内制定中长期管理策略，通过对未来原材料价格的预测、合理备货及套
期保值等措施来降低原材料价格波动对整体成本的影响。
3、汇率变动的风险
2024年人民币兑美元离岸汇率，依旧呈波动趋势。2024年下半年美联储的
降息预期将对人民币汇率产生一定的影响。为对冲部分汇率变动对公司业绩带来的不
确定性影响，公司向外形成客户风险共担机制，向内分别制定中长期管理策略，通过
对未来汇率的预测、国内远期外汇套期、国外公司灵活结算等措施在一定程度应对汇
率波动风险。
★2023年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所处行业情况
1、行业概况
2023年，在全球需求回落的背景下，全球货物贸易表现普遍较为低迷。但
中国进出口贸易依旧表现强势，整体规模稳中有增。根据海关总署数据显示，中国货
物贸易进出口总值41.76万亿元，同比增长0.2%。并且在全球出口份额稳定保持在较
高水平，中国制造竞争优势依然稳固。根据WTO数据显示，2023年我国出口的国际市
场份额保持在14%左右的较高水平。
中国作为全球最大的不锈钢真空器皿生产国，2023年出口额依旧保持稳健
，根据海关总署数据统计， 2023年度累计出口保温杯约21.37亿美元。其中作为保温
杯消费大国美国，由于短视频的社交属性加持，保温杯更具消费品属性，并形成一定
的潮流趋势，保温杯需求增速明显。据统计，2023年1-11月亚马逊美国站保温杯及水
杯销售额达到2.09亿美元，相较于去年同期的1.78亿美元增长17.5%。
2023年中国经济整体好转，国家统计局数据显示，2023年国内社会消费品
零售总额47.1万亿元，同比增长7.2%，随着经济稳步恢复，国内市场具有较大发展潜
力，保温杯壶产品消费品属性增强与渗透率提高，以及国货品牌逐步为消费者认可，
加之供给端行业集中度提升能够为行业领先企业创造更多发展空间。
2、行业发展趋势及增长动因
海内外户外市场带来新生机
近三年来消费者愈发重视健康的生活方式，由此带动了全球的“户外热”
，以美国为例，其户外产业协会（OIA）发布了一项调查，结果显示，2022年美国参
加户外活动的人数达到1.68亿，创历史新高，同比增长2.3%。在此背景下，全球户外
运动用品市场迎来良好增长，2022年市场规模达到2,002亿美元，2020-2022年CAGR为
11.9%。Statista预计到2025年，全球户外运动用品市场规模将达到2,363亿美元。保
温杯壶凭借其良好的保温性能以及安全卫生、健康环保、便携耐用等特点，越来越受
全球广大户外运动者的喜爱，随着户外运动场景的种类、人群愈加增多，人们对不同
功能保温杯的需求显著增加。
海内外内容营销促消费
国外保温杯品牌通过丰富产品色彩、发力DTC渠道以及加强在Tik Tok等社
交媒体影响力等举措，带领保温杯产品成功破圈，不仅带动保温杯价格提升，更是让
保温杯成为了一件时尚单品，拥有了一定的溢价空间。
国内保温杯市场中进口品牌占据高端市场，国产品牌成长空间大。我国保
温杯行业发展初期，海外成熟品牌率先进入国内市场，凭借品牌优势在国内市场占据
有利地位；伴随国内电商行业逐渐发展，国潮热度居高不下，消费者对国产品牌的好
感度较高，国产杯壶品牌仍有极大潜力在市场榜单上占领高地，并借助线上渠道实现
快速发展，其中内容营销平台具有场景化营销优势，便于消费者场景带入而产生实际
销售。
国内高端杯壶产品市场迎来高增速
受益于消费者品牌意识觉醒以及杯壶产品在“好材质”“好颜值”方面的
要求提高，高端杯壶产品逐步受到消费者的青睐。预计未来五年复合增长率达21.5%
，高于整体杯壶市场11.6%的增长速度。
3、公司所处行业地位
公司是国内最具影响力的杯壶制造与品牌运营商之一，中国杯壶行业上市
第一股，产品远销80多个国家和地区，在技术研发、设备工艺、设计交付、产品质量
、渠道建设等方面均具备优势，销售规模大、品牌口碑良好，在行业内处于龙头领先
位置。
二、报告期内公司从事的主要业务
1、公司主要业务
（1）公司主营业务
公司主要业务为从事多种不同材质的杯壶产品的研发设计、生产与销售，
主要产品包括不锈钢、钛等材质的真空保温器皿和智能水杯，以及不锈钢、钛、玻璃
、铝、塑料（主要为 Tritan）等材质的非真空器皿，涵盖保温杯/智能保温杯、保温
壶、保温饭盒、焖烧罐、真空保温电热水壶、钛杯、铝瓶、玻璃杯、塑料杯等诸多品
类，产品具有保温性能优良、轻便耐用、安全健康、卫生环保、美观时尚、品质可靠
等优势。
（2）公司品牌
品牌定位：全球领先的中国杯壶专家
快消化、颜值化、品牌化、礼品化、国民化的五化建设方向，是未来行业
可持续增长的有力引擎。顺应行业趋势，公司于 2022年开始进行品牌全新升级，打
造消费品公司配套能力。哈尔斯品牌以“成为世界级杯壶品牌”为愿景，将“引领中
国杯壶品牌价值”作为战略方向，致力成为“全球领先的中国杯壶专家”，为打造“
精品国货”，用二十四年行业深耕积累的核心科技成就“好材质、好工艺、好品质、
好颜值、好口碑”的五好杯壶，彰显“健康、匠心、专业、快乐、国民”的品牌个性
。在此品牌战略指导下，哈尔斯产品将更加注重轻便、健康、耐用、安全、颜值等消
费者关键主张，让用户享受更加轻松健康的饮水体验，在“快时代”里享受有温度的
“慢生活”。
品牌定位：瑞士国宝级运动水杯，高端化、专业化饮用器具
SIGG于1908年创立，是瑞士百年高端专业运动水具，产品销售覆盖全球主
要大洲的50多个国家和地区，适用于户外、运动场景。产品拥有高品质、高精度，并
具有很高的创新设计水平，其名为“珍珠之母”的 0.5L经典造型水瓶于1993年被美
国纽约现代艺术博物馆专家纳入收藏目录。
品牌定位：原创设计 潮牌水杯
NONOO成立于2015年，是国家高新技术企业，拥有54项产品专利，先后荣获
2020年度瞪羚企业，“中国最具价值生活方式品牌TOP25”等荣誉。NONOO品牌坚持原
创设计，为消费者提供时尚潮流的个性化饮水器具，联名合作品牌储备丰富，包括可
口可乐、MASHUP、MAIMAI、中国航天ASES、蓝精灵、故宫宫廷文化等，明星达人双向
种草收效良好，多款联名产品、礼盒受到欢迎。
品牌定位：源于法国设计中高端健康化品牌
自主品牌“SANTECO”创立于2013年，品牌名称来源于法语“santé（健康
）”和“écologique（环保）”，在设计上强调美学、独一无二性、功能性和实用
性，颠覆了传统的设计及智能制造，使产品更贴近科技品质时尚生活型态。该品牌出
品的“钛一生水”钛杯，2022年8月搭载“东海一号”卫星进入太空，是全球第一只
搭载卫星升空的钛杯，采用99.6%含量的纯钛产品，该材料为亲生物金属，具有抗菌
抑菌、天然保鲜、轻量化、易清洗，无重金属析出等特点，其还具备时时呈现饮品的
糖分卡路里的功能，是公司高端品质智能产品的代表。
（3）主要产品及其用途
公司生产的保温杯壶、玻璃杯、塑料杯、钛杯、铝瓶、焖烧罐、保温饭盒
等产品适合消费者应用在生活的不同场景，主要包括：
①户外、休闲场景
消费者举家露营、运动健身、休闲游玩的时候，使用保温杯、旅行壶、保
温瓶、保温饭盒、汤罐等便于携带热（冰）水及饮食；让人们在户外活动时，也能即
刻享用新鲜的饮品与美食。
②办公、居家场景
公司推出的保温杯壶兼具保热、保冷功能，简洁干练、做工精致，适宜办
公饮水、会议饮茶、冲泡咖啡；保温饭盒能够长时间保持食物新鲜，可有效改善外带
餐饮质量；玻璃茶杯、水杯可用于盛放奶茶、花茶。公司通过 CMF等工艺提升产品的
外观美感，使其不再只是简单的饮用器具，更是可以点缀居家、工作环境，展示生活
品味的时尚用品，满足人们对美好生活的向往以及对高品质生活的追求。
③差旅、通勤场景
为满足用户在出差、旅游、司驾、通勤等场景中饮用热水、热茶、热咖啡
的需求，公司开发了车载杯壶、保温汤罐饭盒等产品，缓解用户旅途劳顿，提振精神
，提升饮水、饮食质量。
④礼赠、定制场景
公司高品质不锈钢保温杯、钛杯、玻璃杯等兼具“温暖”、“关怀”的美
好含义和“健康”、“时尚”的实用功能，且品质上乘、价格合理，适合作为亲朋好
友间、商务往来等互相馈赠的礼品。
⑤儿童、学生用户
水杯、水壶是儿童、学生的必备生活用品，公司的儿童、学生系列产品安
全、便携，且外形可爱多变、常融入卡通动漫航空元素，在上述群体中受众较广。
⑥多场景智能化
公司针对运动、通勤、办公等不同的饮水场景，推出多款具有显温、糖分
检测、饮水记录、喝水提醒等智能化功能的产品，为用户带来全新的使用体验。
2、公司主要业务模式
（1）采购模式
公司生产所需的原材料主要为不锈钢卷板、塑料粒子、钛和高纯度铝，其
他原材料包括玻璃管、钢件、塑料件、包装材料、色料等。
公司原材料的采购流程为：根据订单制定生产计划，再根据生产计划制定
采购计划，为保证生产的持续稳定进行，公司依据实际情况适当提前备料。
为保障采购供应的品质并合理管控成本，公司制定了严格的采购管理制度
和供应商管理体系，对于供应商筛选和全流程管控、采购成本控制和来料质量考核、
库存管理等各方面都制定了严格的制度规范，如《采购控制程序》《采购成本管理办
法》《采购降本项目实施管理办法》《供应商管理办法》等。
（2）生产模式
公司OEM、ODM业务的生产模式为以销定产，根据客户订单统一安排生产。
自主品牌（即 OBM业务）根据公司对市场的预测结合自身情况制定销售计
划，安排生产计划，并在具体执行过程中根据市场实际情况调整生产计划。
（3）销售模式
公司将销售模块分为OBM业务（即自主品牌）和OEM业务、ODM业务。
公司自主品牌在线上、线下渠道双重发力。线上渠道主要依托天猫、京东
、亚马逊等平台与用户交易，实现销售并提供服务，并积极通过直播电商、社交电商
及私域流量等渠道直接实现销售。公司线下渠道经过多年的发展，经销体系稳定，通
过经销商在不同的销售网点（专营店、商超等）将货物交付给销售者；在部分细分领
域、地区和渠道通过直营或直接合作完成销售。
OEM和ODM业务，以线下销售模式为主，公司与国际知名品牌商直接签订合
同或订单，并向客户发货。通过与国际知名品牌商的合作，公司能持续掌握国际最先
进的产品制造工艺、最新的设计理念和研发方向，从而不断提升自身产品的制造技术
以及研发设计能力，为自主品牌发展赋能。
3、公司主要业务驱动因素
（1）基于品牌定位与产品战略引领可持续发展
公司自主品牌发展取得突破，“精品国货”战略的实施路径愈发清晰；产
品以矩阵式差异化迭代，研发设计能力显著提高且更具有前瞻性，在研发快反能力建
设及雄厚技术积累支持下，新工艺、新材质、新样式得以在设计环节被大胆应用，打
造出多款小爆品和获奖产品。公司以产品为突破口的品牌战略及营销策略实施、渠道
经营质量优化取得阶段性成效，新品销售对毛利率的提升产生较大贡献。
线上渠道运营能力日渐成熟，已覆盖天猫、淘宝、抖音等全网络运营，从
而提升品牌的市场份额，同时有效结合代言人、优质 IP影响力，提升投放效果并使
影响力持续发酵，有效改善公司线上渠道客群年龄结构，带动毛利率提升超10个百分
点。报告期内，抖音平台销售同比增幅超过10倍速，莱阳ROY6三款产品分别斩获双11
期间天猫保温杯新品榜 TOP1、保温杯热销榜 TOP2、京东吸管保温杯榜TOP1。线下渠
道经营质量改善较为明显，渠道覆盖拓宽、差异化定位更为清晰。下沉渠道在新拓同
时注意卡位大众消费的品质改善需求；中高端会员店则采取借助优质IP的潮流新品引
导整个类目产品完成入驻的策略进行。同时，公司抓住了外贸新增长点“跨境电商”
带来的机遇，实现公司跨境电商业务高速增长。
SIGG高端品牌定位得以巩固加强，延续了快速稳健增长态势，线上亚马逊
和网店销售业绩增加、品牌联合策略获得市场验证，推出了与上海劳力士大师赛等运
动赛事的联名产品以及与杰尼亚、IWC、Mulberry等高端商务时尚品牌的联名产品，
并将为2024年巴黎奥运会供应定制款水杯。
(2）国际业务稳健，梯队客户培育、新区域市场开拓初见成效
报告期内，公司加强对前十大客户潜在订单的挖掘，提高客户关系的维护
频次，对核心客户、项目均成立专项服务小组，发挥快反组织、质量优势、交付能力
等综合实力，全力争取明星项目与未来新品的订单销售，公司下半年依赖于部分新款
产品、爆款产品实现交付业绩强劲回弹，核心老客户粘性进一步提升。公司获评核心
客户“6S审核第一名”、“2023年度最佳供应商奖”、“可持续发展最佳奖”等重要
奖项，充分体现了客户从订单运营、研发赋能、品质交付、环保社责等方面对公司的
高度认可。
公司在服务核心客户并与之协同发展的基础上，梯队/潜力客户培育力度加
大，规模型客户数量持续增多，形成可观的销售增速。公司继续挖掘新市场新区域潜
力，海外新客户拓展取得突破，RCEP区域内自营客户销售收入同比增长超50%。产品
开发方面，积极满足海外客户在复合功能、异形、环保材料、无铅、无氟等新功能、
新材料、新工艺方面的更高要求，提供了具备创新性和核心竞争力的组合性产品。同
时，为了更好匹配核心客户战略方针及支撑业绩快速增长，公司在行业内率先于海外
布局产能并积极拓展、完善供应链的布局。新客户和新市场的拓展使公司可以不断优
化客户结构、扩展海外市场覆盖规模，从而挖掘更多业绩增长动力、实现业务长期可
持续发展。
（3）领先的研发设计能力支撑多场景新品高质量交付
研发创新能力取得新突破，不断为个性化、高颜值、多功能的产品设计提
供技术支撑。公司注重充实内外部研发力量，联合浙江大学共同推动产学研深度融合
，探索技术成果转化与产业验证，双方合作研发关于 ECG心电技术，开发的具有心率
检测功能的“智能怦怦钛杯”已经上市销售；2023年8月，公司与上海埃依斯航天科
技有限公司合作，共同成立了“杯壶行业热环境和热控分析技术联合工作室”，双方
将共同对极端环境下保温杯壶的参数变化进行仿真验证；2023年9月，公司获授浙江
省人社厅“博士后工作站”牌匾，将招收顶尖人才，共同推动杯壶行业技术革新、材
料升级，引领杯壶行业高质量发展。质检能力方面，2023年 7月，公司检测中心正式
通过中国合格评定国家认可委员会(简称CNAS)认可评定，成为杯壶行业第一家具有CN
AS资质的企业。公司将先进工艺与CMF技术应用于产品制造当中，特别是纳米漆涂层
工艺技术、内喷涂陶瓷技术在2023秋冬新品星耀系列批量应用，并且得到了市场的广
泛认可，其中星耀系列、LULU元气提手杯/提手冷萃杯、征途系列分别荣获2023美国M
USE缪斯设计奖两金一银奖，2023秋冬新品星耀系列获得韩国K-design设计大奖，日
影秋鸿温感杯在2023年12月荣获国际CMF设计奖，征途子弹头保温杯和征途旅行壶获
得SGS FCM Q-Mark证书，征途系列产品还荣获了德国2024年iF设计奖。
三、核心竞争力分析
1、品牌优势
报告期内，公司入选新华社“民族品牌工程”、荣获“2022长三角品牌影
响力百强企业”。公司品牌升级动作持续开展，以“中国杯壶专家”定位开启了品牌
新征程，公司以产品为突破口，用核心科技成就“5好杯壶”（好材质、好工艺、好
品质、好颜值、好口碑），品牌声量不断提升。2023年7月公司官宣首位品牌代言人
后，全网曝光量超过15亿次，总互动量超1559万，代言人项目的运营荣获2023年第七
届金匠奖“年度事件营销金奖”，有效实现了年轻用户群体的拉新。结合品牌定位更
新及签约代言人后的视觉体系更新，“十城百店”终端形象重建项目持续开展，使公
司品牌焕新内容深入消费者心智，参与终端全年销售同比增长超过20%。在打造精品
引领的增长引擎与品牌引领的驱动引擎过程中，公司顺应行业趋势，储备了较多优质
IP资源，包括可口可乐、ROY6、国际经典动画IP蓝精灵、中国航天埃依斯航天等。通
过产品、渠道、品牌宣传相互协同适配的联动，品牌消费者结构在向更为健康和更富
有成长空间的方向转
化，Z世代和新锐白领的用户占比得到提升、优质潜力消费者更多的认识了
公司品牌，公司内在品牌价值获得显著提升，品牌知名度、美誉度进一步增强。
2、客户资源与渠道网络优势
公司以推行智能制造和数字工厂改造为抓手，充分运用产线、规模、品牌
、研发、技术、设计等方面综合优势，从战略适配、一体化服务、快速响应机制建设
、系统化服务标准等层面，全方位满足及服务客户的大批量、多样化、个性化需求。
公司凭借过硬的品质、稳定的交期、优秀的设计能力，长期与国际知名的不锈钢真空
保温器皿品牌商达成了稳定、良好的合作。自主品牌跨境电商业务的业绩稳健增长，
现已覆盖9个主要亚马逊海外站，报告期内业绩显著增长。国内方面，线下经销体系
质量逐步优化，KA商超、专营店、便利店等渠道品牌形象宣传有序推进，直营体系依
托沃尔玛、大润发等大型商超系统对用户实现销售，经销商体系已触达百货类商场、
商超系统、便利连锁系统并渗透至专营店、社区团购、省市县重要批发市场等。线上
方面，公司在专注传统电商平台的同时，也在新兴的直播电商、社交电商等领域不断
发力，2023年10月，公司代言人做客抖音直播间，当天该直播间荣登抖音家装家居带
货榜第一名，电商业务根据产品、渠道、客群的特点，对店铺进行分层管理，运营效
率和投放效果得以提升。
3、智能制造水平持续提升，研发实力与工艺技术积累雄厚
公司不断对标“灯塔工厂”提升智能制造能力，以数字化、自动化为抓手
进行产业升级，积累了雄厚的研发技术实力。公司引领杯壶行业标准的制定和实施，
致力于推动行业标准化进程。报告期末，公司累计主导或参与制修订的已发布标准共
计32项，其中2023年度发布8项，包含国家标准2项、团体标准6项。公司在2023年全
国轻工行业标准化工作会议上，荣获“2021—2022年度全国轻工行业标准化工作先进
集体”荣誉称号，成为杯壶行业唯一获奖企业。报告期末，公司的有效专利共有631
项，其中发明专利41项；2023年度公司共申请专利159项、其中发明专利20项，获得
专利授权共109项，其中发明专利11项。公司已获得由国家知识产权局颁发的“国家
知识产权示范企业”资质的企业。公司以实现集成供应链体系整体解决方案为目标，
打造具备快反能力的供研产销协同体系。沿价值链建立并完善供应商关系管理SRM系
统、全面推进生产制造MES系统的导入与实施、加强客户关系管理CRM系统落地，将建
立以数据中台为核心的数据指标平台，为实现全面数字化管理运营提供有力保障。
公司注重技术创新和工艺改进，采用先进的生产工艺和设备，不断优化生
产流程，提高生产效率。公司已建立起包括自动注塑机、五金自动化生产线、焊接自
动线、连续无铅真空焊接炉、红外测温机、自动抛光线等在内的全方位自动化生产装
备体系；二相流抛光技术、无铅焊接技术、强涨技术、轻量旋薄技术等工艺技术在行
业内处于领先地位。智能传感技术的应用伴随智能产品在细分场景对“健康生活”的
追求，华为智选哈尔斯智能水杯在“618”、“双十一”期间在京东平台实现热销霸
榜，多款华为生态智能水杯在持续迭代开发中，SANTECO爱斯少年儿童智能杯成为首
个接入苹果Find My网络的儿童智能水杯。2023年12月，哈尔斯智能保温杯（HDM-450
-16）成功入围中国轻工业联合会《升级和创新消费品指南（轻工第十批）》创新消
费品名单。
四、公司未来发展的展望
1、品牌优势
报告期内，公司入选新华社“民族品牌工程”、荣获“2022长三角品牌影
响力百强企业”。公司品牌升级动作持续开展，以“中国杯壶专家”定位开启了品牌
新征程，公司以产品为突破口，用核心科技成就“5好杯壶”（好材质、好工艺、好
品质、好颜值、好口碑），品牌声量不断提升。2023年7月公司官宣首位品牌代言人
后，全网曝光量超过15亿次，总互动量超1559万，代言人项目的运营荣获2023年第七
届金匠奖“年度事件营销金奖”，有效实现了年轻用户群体的拉新。结合品牌定位更
新及签约代言人后的视觉体系更新，“十城百店”终端形象重建项目持续开展，使公
司品牌焕新内容深入消费者心智，参与终端全年销售同比增长超过20%。在打造精品
引领的增长引擎与品牌引领的驱动引擎过程中，公司顺应行业趋势，储备了较多优质
IP资源，包括可口可乐、ROY6、国际经典动画IP蓝精灵、中国航天埃依斯航天等。通
过产品、渠道、品牌宣传相互协同适配的联动，品牌消费者结构在向更为健康和更富
有成长空间的方向转化，Z世代和新锐白领的用户占比得到提升、优质潜力消费者更
多的认识了公司品牌，公司内在品牌价值获得显著提升，品牌知名度、美誉度进一步
增强。
2、客户资源与渠道网络优势
公司以推行智能制造和数字工厂改造为抓手，充分运用产线、规模、品牌
、研发、技术、设计等方面综合优势，从战略适配、一体化服务、快速响应机制建设
、系统化服务标准等层面，全方位满足及服务客户的大批量、多样化、个性化需求。
公司凭借过硬的品质、稳定的交期、优秀的设计能力，长期与国际知名的不锈钢真空
保温器皿品牌商达成了稳定、良好的合作。自主品牌跨境电商业务的业绩稳健增长，
现已覆盖9个主要亚马逊海外站，报告期内业绩显著增长。国内方面，线下经销体系
质量逐步优化，KA商超、专营店、便利店等渠道品牌形象宣传有序推进，直营体系依
托沃尔玛、大润发等大型商超系统对用户实现销售，经销商体系已触达百货类商场、
商超系统、便利连锁系统并渗透至专营店、社区团购、省市县重要批发市场等。线上
方面，公司在专注传统电商平台的同时，也在新兴的直播电商、社交电商等领域不断
发力，2023年10月，公司代言人做客抖音直播间，当天该直播间荣登抖音家装家居带
货榜第一名，电商业务根据产品、渠道、客群的特点，对店铺进行分层管理，运营效
率和投放效果得以提升。
3、智能制造水平持续提升，研发实力与工艺技术积累雄厚
公司不断对标“灯塔工厂”提升智能制造能力，以数字化、自动化为抓手
进行产业升级，积累了雄厚的研发技术实力。公司引领杯壶行业标准的制定和实施，
致力于推动行业标准化进程。报告期末，公司累计主导或参与制修订的已发布标准共
计32项，其中2023年度发布8项，包含国家标准2项、团体标准6项。公司在2023年全
国轻工行业标准化工作会议上，荣获“2021—2022年度全国轻工行业标准化工作先进
集体”荣誉称号，成为杯壶行业唯一获奖企业。报告期末，公司的有效专利共有631
项，其中发明专利41项；2023年度公司共申请专利159项、其中发明专利20项，获得
专利授权共109项，其中发明专利11项。公司已获得由国家知识产权局颁发的“国家
知识产权示范企业”资质的企业。公司以实现集成供应链体系整体解决方案为目标，
打造具备快反能力的供研产销协同体系。沿价值链建立并完善供应商关系管理SRM系
统、全面推进生产制造MES系统的导入与实施、加强客户关系管理CRM系统落地，将建
立以数据中台为核心的数据指标平台，为实现全面数字化管理运营提供有力保障。
公司注重技术创新和工艺改进，采用先进的生产工艺和设备，不断优化生
产流程，提高生产效率。公司已建立起包括自动注塑机、五金自动化生产线、焊接自
动线、连续无铅真空焊接炉、红外测温机、自动抛光线等在内的全方位自动化生产装
备体系；二相流抛光技术、无铅焊接技术、强涨技术、轻量旋薄技术等工艺技术在行
业内处于领先地位。智能传感技术的应用伴随智能产品在细分场景对“健康生活”的
追求，华为智选哈尔斯智能水杯在“618”、“双十一”期间在京东平台实现热销霸
榜，多款华为生态智能水杯在持续迭代开发中，SANTECO爱斯少年儿童智能杯成为首
个接入苹果Find My网络的儿童智能水杯。2023年12月，哈尔斯智能保温杯（HDM-450
-16）成功入围中国轻工业联合会《升级和创新消费品指南（轻工第十批）》创新消
费品名单。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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